Metodologia utilizada nas análises
A ideia por trás destas análises é analisar os movimentos realizados pelos prêmios de risco de diferentes classes de ativos do mercado financeiro. As classes que analiso são:
- Títulos públicos do Tesouro dos EUA de curta duração (< 3 anos)
- Títulos públicos do Tesouro dos EUA de duração intermediária (7-10 anos)
- Títulos públicos do Tesouro dos EUA de longa duração (20+ anos)
- Ações internacionais (Índice S&P 500)
- Ações internacionais de empresas de crescimento (Growth stocks)
- Ações internacionais de empresas de valor (Value stocks)
- Mercado imobiliário norte-americano (REITs)
- Commodities (especificamente Ouro, Prata, Urânio e Petróleo)
- Criptomoedas (especificamente Bitcoin e Ethereum)
Eu utilizo um ETF para cada uma das classes de ativos acima, com exceção de criptomoedas, em que eu utilizo as próprias cotações do Bitcoin e do Ethereum, e das commodities, em que utilizo um ETF para cada commodity (sim, eu poderia utilizar DBC. Preferi trabalhar dessa forma individual, porém, dado que são ativos de alto impacto na economia mundial).
Os ETFs que utilizo são estes:
| Classe | ETF |
|---|---|
| Títulos públicos do Tesouro dos EUA de curta duração (< 3 anos) | SHY |
| Títulos públicos do Tesouro dos EUA de duração intermediária (7-10 anos) | IEF |
| Títulos públicos do Tesouro dos EUA de longa duração (20+ anos) | TLT |
| Ações internacionais (Índice S&P 500) | IVV |
| Ações internacionais de empresas de crescimento (Growth stocks) | VUG |
| Ações internacionais de empresas de valor (Value stocks) | ILCV |
| Commodities (Ouro) | IAU |
| Commodities (Prata) | SLV |
| Commodities (Urânio) | URA |
| Commodities (Petróleo) | XOP |
| Mercado imobiliário norte-americano (REITs) | VNQ |
Chamo de "prêmio de risco" o retorno mensal de um ativo em Reais (BRL, R$) subtraído da taxa de juros brasileira (SELIC) e da inflação brasileira (IPCA).
Coleta e preparação dos dados
Inicialmente eu baixei os dados de cotações de todos os ETFs acima + Bitcoin e Ethereum desde 01/01/2000 (em praticamente todos os casos, a data inicial acabou sendo após 01/01/2000). Mês após mês vou baixando as cotações mais recentes. Após ter baixado tudo, converto as cotações para Reais, e então calculo os retornos mensais de cada classe. Em seguida, faço as devidas subtrações para ficar só com os devidos prêmios de risco.
Análise dos prêmios de risco
As análises que temos/teremos no blog serão concentradas em dois pontos:
- Movimentação dos prêmios de risco
- Correlações das classes de ativos com base nos prêmios de risco
Em relação ao item "1", pretendo trazer gráficos mostrando as movimentações históricas (desde 01/01/2000) junto com as dos últimos três meses. Com isso, poderemos visualizar, por exmeplo, os estágios de ciclo em que cada classe estará.
Em relação ao item "2", pretendo trazer mapas de calor (heatmaps) das classes, para podermos visualizar quem está caminhando junto e quem não. Assim como nos gráficos, pretendo trazer de todo o período e dos últimos três meses. Pretendo também agrupar as classes de Títulos, Ações e Commodities em "classes macro", para então calcular as correlações entre elas com as demais.
Por mim, a depender do momento, pretendo também trazer análise dos gráficos dos preços das classes. A princípio será somente do Bitcoin. Havendo interesse ou necessidade, trarei de outros ativos também.
Feedbacks e Discussão
Notou que tem algo de errado nas análises? Algo ficou sem sentido em algum texto ou figura? Não deixe de entrar em contato com a gente: mande sua dúvida, sugestão etc. para o e-mail abaixo:
contemplandoomercado@gmail.com